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Opzioni su azioni e obbligazioni nel modello di Leland

Barone, Gaia (2011) Opzioni su azioni e obbligazioni nel modello di Leland. In: Research Paper, April 2011. (Submitted)

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Abstract

In questo lavoro abbiamo riesaminato (esteso e reso più compatte / intuitive) alcune formule, apparse precedentemente nella letteratura, per la valutazione delle equity options e delle bond options nell’ambito del modello di Leland (1994), in cui gli azionisti hanno un’opzione americana perpetua che consente loro di dichiarare in qualsiasi istante il fallimento della società.

Le nostre formule sono state espresse in termini di binary barrier options, utilizzando i risultati ottenuti da Rubinstein e Reiner (1991). Abbiamo anche utilizzato i risultati ottenuti da Barone (2010), dove è stato dimostrato che le opzioni americane perpetue seguono un moto geometrico Browniano, sotto le ipotesi standard Black-Scholes-Merton.

Abbiamo generalizzato le formule per le bond options ed esteso le formule sia per le equity options sia per le bond options al caso di risoluzione anticipata dei contratti al momento del fallimento. Inoltre, abbiamo ricavato una semplice put-call parity sia per le equity options sia per le bond options. Queste relazioni consentono di verificare le nostre formule.

Item Type: Conference or Workshop Item (Paper)
Subjects: H Social Sciences > HG Finance
H Social Sciences > HG Finance > Credit. Debt. Loans.
Divisions: School of Business > Staff Research and Publications
Depositing User: CAOIMHE NI MHAICIN
Date Deposited: 14 Sep 2018 08:32
Last Modified: 14 Sep 2018 08:32
URI: http://trap.ncirl.ie/id/eprint/3125

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